短期利空逐步消散，鋁價格渴望反彈回升

鋁期貨2201合約價格在18855之上可趨勢看漲。

短線看漲持倉的風險控制可以分步控制18855附近.

長江有色A00鋁錠現貨價格上漲50元/噸，南通A00鋁錠現貨價格下跌60元/噸，A00鋁錠現貨平均升貼水縮小到-100元/噸。

上游方面，本北方采暖季當前對北方氧化鋁生產的影響十分有限，供應端的減產未達市場預期，暫未能阻止氧化鋁繼續下跌。山東某大型鋁廠下調12月份預焙陽極采購基準價，環比下調295元/噸，現匯執行5185元/噸，承兌執行5220元/噸。庫存方面，11月29日，SMM統計國內電解鋁社會庫存101.4萬噸，較前一周四下降0.3萬噸，南海、無錫地區貢獻主要降幅，主因當地出庫力度尚可；鞏義地區累庫幅度增加。下游方面，因環保原因，河南地區鋁加工企業減產預期加劇。

從盤面上看，資金呈小幅流出態勢，主力多頭減倉較多。國家關于控制高耗能企業的政策導向未變，加之多地因各種原因停產產能增加，電解鋁供給仍然趨緊。冬季環保限產來襲，再疊加上冬奧限產預期，預計對鋁加工行業將形成一定利空。