美聯(lián)儲(chǔ)利率決議弱于市場(chǎng)預(yù)期，但是考慮到美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于控制通脹的決心以及目前全 球日益突出的滯漲前景，金 融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依然明顯，美股，美債，比 特幣以及商品皆大幅下跌。
鋁廠(chǎng)利潤(rùn)尚可，投產(chǎn)速度有所放緩。5月甘肅、青海等地仍有復(fù)產(chǎn)及新增產(chǎn)能投產(chǎn)。隨著國(guó)內(nèi)物流改善，鋁廠(chǎng)庫(kù)存開(kāi)始下滑，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)到貨將有所增加，供應(yīng)壓力開(kāi)始凸顯。
鄭州、廣東地區(qū)仍然面臨防控壓力，不排除后期影響對(duì)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)造成影響。地產(chǎn)和汽車(chē)板塊表現(xiàn)偏弱，5月終端消費(fèi)難言樂(lè)觀(guān)。
美聯(lián)儲(chǔ)加息加碼的預(yù)期下，全 球大 宗商品錄得較大下跌，而滬鋁受行業(yè)利潤(rùn)高企，基本面偏弱影響，跌幅明顯大于其他品種。短期來(lái)看，鋁價(jià)或階段性企穩(wěn)，在價(jià)格大幅下跌后，且沒(méi)有進(jìn)一步利空消息刺 激下，空頭傾向于選擇獲利離場(chǎng)。基本面看5月汽車(chē)產(chǎn)業(yè)需求將有所改善，地產(chǎn)板塊在沒(méi)有更有力的政策落地之前，維持現(xiàn)狀概率較大。短期供大于求的局面難以改變，鋁價(jià)偏弱運(yùn)行概率較大。
疫情對(duì)電解鋁生產(chǎn)的直接影響相對(duì)有限，僅2月份廣西突發(fā)疫情導(dǎo)致40萬(wàn)噸/年產(chǎn)能關(guān)停，其它地區(qū)無(wú)減停產(chǎn)情況發(fā)生。因此，2022年以來(lái)電解鋁生產(chǎn)呈現(xiàn)快速恢復(fù)的態(tài)勢(shì)，根據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，截至4月底，中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能4341萬(wàn)噸/年，運(yùn)行產(chǎn)能4031萬(wàn)噸/年，較2021年底增加261萬(wàn)噸/年。一季度，電解鋁產(chǎn)量959萬(wàn)噸，同比下降2.1%；日均產(chǎn)量同比降幅逐月收窄，4月份回歸正增長(zhǎng)。生產(chǎn)恢復(fù)主要有兩個(gè)原因：一是電力供應(yīng)逐步寬松，去年以來(lái)一直困擾電解鋁行業(yè)的能源短缺問(wèn)題明顯改善，為電解鋁生產(chǎn)提供能源保障。二是經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，穩(wěn)工業(yè)的意愿較強(qiáng)，地方政 府大力支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)活動(dòng)。
需求端，受疫情影響，去年四季度政策提振需求回暖的態(tài)勢(shì)在2022年沒(méi)有延續(xù)，特別是今年3月底以來(lái)，旺季不旺的特點(diǎn)較為突出。鋁錠庫(kù)存從3月中旬開(kāi)始下降，但去庫(kù)進(jìn)程并不順暢，兩周下降之后便又連續(xù)增加近三周，于4月中下旬才再次逐步減少，而五一假期之后又再次激增。安泰科預(yù)計(jì)，4月份中國(guó)原鋁消費(fèi)量為334.2萬(wàn)噸，同比下降5.5%，是自2020年3月份以來(lái)的Z大月度降幅。
截至5月初，全國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)4047.8萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)有效建成產(chǎn)能規(guī)模4417.3萬(wàn)噸，全國(guó)電解鋁開(kāi)工率約為91.6%。4月鋁水比例錄得63.8%，環(huán)比增長(zhǎng)0.8個(gè)百分點(diǎn)，僅有少量企業(yè)根據(jù)下游企業(yè)的開(kāi)工微幅調(diào)整。
今日海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)，4月份未鍛軋鋁及鋁材出口量達(dá)到59.67萬(wàn)噸，同比去年4月份增長(zhǎng)36.5%，1-4月份累計(jì)出口量達(dá)到222.52萬(wàn)噸，同比增加29.2%。
與鋁板帶和鋁箔生產(chǎn)企業(yè)相比，國(guó)內(nèi)鋁型材行業(yè)受疫情影響較為嚴(yán)重。有多家國(guó)內(nèi)大型建筑鋁型材企業(yè)表示，除了此前受房地產(chǎn)市場(chǎng)宏觀(guān)調(diào)控政策影響之外，由于近期國(guó)內(nèi)多個(gè)地區(qū)疫情嚴(yán)重，管控措施不斷升級(jí)，導(dǎo)致很多建筑工地?zé)o法開(kāi)工，企業(yè)有訂單，但無(wú)交貨期。也有建筑鋁型材企業(yè)表示，受部分地區(qū)疫情管控影響，企業(yè)訂單有所減少。除受鋁價(jià)波動(dòng)影響外，疫情管控和資金壓力對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響壓力較大，不看好今年的建筑鋁型材市場(chǎng)。工業(yè)材市場(chǎng)盡管還有增量，一些企業(yè)也在加大工業(yè)材市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，爭(zhēng)奪新的訂單，但產(chǎn)品附加值或毛利潤(rùn)沒(méi)有增長(zhǎng)，個(gè)別產(chǎn)品如果在生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)等方面管控不好，還有可能不賺 錢(qián)。
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