鋁冶煉廠利潤下滑迫使減產鋁價下跌不可持續(xù)

外媒7月14日消息：過去幾個月來，鋁價大幅下跌，因為需求下滑而供應增長，目前倫敦基準鋁價已經較3月份的歷史最高紀錄跌去四成。未來仍有可能出現(xiàn)進一步下跌。

但是考慮到利潤率下滑導致冶煉廠放緩增產或削減產量，鋁價的下跌走勢不太可能持續(xù)。

由于擔心2月底俄烏沖突爆發(fā)后俄羅斯供應中斷，倫敦金屬交易所(LME)的三個月期鋁曾經創(chuàng)下每噸4000美元以上的歷史新高，但是這種斷供擔憂并未變?yōu)楝F(xiàn)實，部分導致鋁價下跌，目前大約為每噸2,350美元，較歷史高點下跌40%左右。俄羅斯占全球鋁供應量7000萬噸的約6%。

花旗銀行分析師馬克斯?雷頓表示，鋁價已經跌到過去會引起市場反應的水平。無論是中國放緩增產還是歐洲削減產量，鋁供應都將更加緊張。花旗銀行預測，今年將有209,000噸鋁過剩，第三季度的平均價格為2,500美元/噸。

能源成本飆升已經導致歐洲鋁冶煉廠減產。如果歐盟從8月起禁止俄羅斯煤炭，限制俄羅斯石油或俄羅斯決定減少對歐盟的天然氣供應，能源價格進一步攀升，那么歐洲冶煉廠有可能進一步削減產量。雷頓說，花旗銀行估計從第四季度到明年第三季度，全球與能源危機有關的鋁產能關閉量約為100萬噸，主要集中在歐洲。

需求放慢

鋁需求的放緩可以從現(xiàn)貨價格貼水看出來，消費商購買鋁現(xiàn)貨的價格比LME期價要低。美國完稅鋁溢價為640美元/噸，自4月份以來下跌30%，歐洲完稅溢價為574美元/噸，同期下跌近7%。但自12月初以來溢價仍分別上升了17%和97%。

一位鋁交易商表示這表明市場對短缺感到擔憂，尤其是在歐洲。在LME注冊倉庫，鋁庫存為336,850噸，處于21年的低點，這也說明庫存緊張。

不過咨詢公司港灣鋁業(yè)公司估計，交易所倉庫、生產商和港口的全球可見鋁庫存以及商品貿易商持有的無形庫存超過1,700萬噸。該公司創(chuàng)始人瓦斯奎茲表示，鋁的總庫存符合歷史平均水平......由于預期產量過剩，庫存將上升。該公司預計今年鋁將出現(xiàn)30.8萬噸的過剩。