鋁供應壓力有所緩解 鎳價短期或震蕩運行

【鋁】

鋁價上方受制于需求疲軟空間有限，預計滬鋁(18590, 285.00, 1.56%)區間震蕩運行。

四川地區電力恢復，電解鋁企業陸續起槽復產，由于電解鋁復產時間長，短期供應不會出現增量，供應壓力有所緩解，高度關注云南地區的水電供應問題。

終端消費來看，當前鋁消費傳統旺季來臨，但多個板塊需求仍未到達旺季水平，新訂單增幅或將低于往年。

整體來看，基本面邊際改善，電解鋁成本端托底鋁價，而上方受制于需求疲軟空間有限，預計滬鋁震蕩運行。

【銅】

關注今晚美聯儲主席鮑威爾講話，將給予銅價進一步指引。

高溫緩解后，銅冶煉廠基本恢復正常生產，而9月國內消費并未見強勁增長。現貨高升水疊加全球庫存處于低位，給予銅價短期支撐。

總的來看，宏觀仍將主導銅價，關注今晚美聯儲主席鮑威爾和副主席布雷納德的講話，這將是他們進入噤聲期前最后的演講，預計將釋放9月加息的信號，給予銅價進一步指引。

【鎳】

鎳，受央行降準和之前美國非農數據好于預期等因素影響，宏觀情緒有所回暖。

純鎳進口盈利明顯下滑，周內清關情況不及預期。下游不銹鋼8月減產擴大，成交氛圍較上周稍有回落。

不過隨著鎳價走低，鎳供需格局出現一定邊際改善，社會庫存出現去庫對鎳價也起到一定支撐，短期預計震蕩運行。