1.本周滬鋁在旺季尾端以及國(guó)家降準(zhǔn)的雙助力下高位寬幅波動(dòng)，整體位于19000-19500區(qū)間整理，16日收至19470元/噸，本周漲幅3.15%。
2.供給方面，預(yù)計(jì)7月相比6月產(chǎn)量將有所回升，廣西吉利百礦田林的三段7月中旬啟動(dòng)，德保今年的計(jì)劃投產(chǎn)穩(wěn)步進(jìn)行中，5月已經(jīng)完成部分前期工作，剩余投產(chǎn)預(yù)計(jì)8月中旬投完；青海海源、山西兆豐、陜縣恒康等電解鋁廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程延續(xù)。另國(guó)拋儲(chǔ)以公開(kāi)招標(biāo)的形式銷售給下游企業(yè)，競(jìng)價(jià)時(shí)間為7月5日-6日，前期云南限產(chǎn)擾動(dòng)影響隨雨季降臨逐步淡化，近期二次限電打亂原定復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。國(guó)拋儲(chǔ)將中和部分前期限產(chǎn)壓力，預(yù)計(jì)7月中下旬拋儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)的影響將會(huì)具體顯現(xiàn)。
3.需求方面，本周滬鋁高位波動(dòng)，然而期價(jià)未能帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水幅度逐漸加大，主流市場(chǎng)加工費(fèi)相對(duì)比較穩(wěn)定，整體波動(dòng)幅度不明顯。旺季尾端下游觀望態(tài)勢(shì)再起，市場(chǎng)出多接少，整體成交較為低迷。終端需求方面，集中體現(xiàn)為前期消費(fèi)向好的建筑型材板塊大幅轉(zhuǎn)弱，其余板塊的變化并不明顯。
4.當(dāng)前鋁基本面供強(qiáng)需弱的矛盾較為突出，市場(chǎng)存在一定的消化壓力。隨著下游訂單數(shù)量有所下滑，多數(shù)企業(yè)開(kāi)工率面臨季節(jié)性回落，下游觀望態(tài)勢(shì)再起，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)一個(gè)出多接少的局面。供給端青海海源、山西兆豐、陜縣恒康等電解鋁廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程延續(xù)，前期云南限產(chǎn)擾動(dòng)影響隨雨季降臨逐步淡化，但近期云南、河南以及內(nèi)蒙等地再度限電消息或?qū)⑼七t原定的復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。當(dāng)前電解鋁社會(huì)庫(kù)存仍延續(xù)去庫(kù)節(jié)奏，本周庫(kù)存減少2.6萬(wàn)噸，整體水位在83.2萬(wàn)噸水平上，下游鋁棒庫(kù)存逐漸有小幅累庫(kù)情況出現(xiàn)，進(jìn)一步預(yù)示淡季到來(lái)時(shí)點(diǎn)迫近。
今年前期高位鋁價(jià)抑制下游消費(fèi)，旺季呈現(xiàn)一定程度的后移現(xiàn)象，今年累庫(kù)的拐點(diǎn)也有向后推遲的趨勢(shì)。當(dāng)前鋁價(jià)旺季尾端以及國(guó)家降準(zhǔn)的雙助力下于高位寬幅波動(dòng)，旺季尾部支撐下還有小幅上行空間，待正式步入淡季后價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)震蕩偏弱的格局，同時(shí)在今年持續(xù)低水位社會(huì)庫(kù)存的支撐下，價(jià)格難以大幅下調(diào)。未來(lái)關(guān)注國(guó)家政策端對(duì)大宗商品持續(xù)調(diào)控影響以及7月下旬可能會(huì)出現(xiàn)累庫(kù)拐點(diǎn)的具體時(shí)間。
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