海外再傳鋁廠減產(chǎn)消息。海德魯位于挪威的Sunndal鋁廠開始罷工。根據(jù)此前簽署的協(xié)議，在罷工的第一個月將停止五分之一的鋁生產(chǎn)，罷工期間還會停止從 Sunndal鋁廠向客戶運送產(chǎn)品，這將導(dǎo)致交貨延遲。如果罷工持續(xù)超過四個星期，每周將再減產(chǎn)10%，直到最后保留一個工區(qū)運行。據(jù)悉，該工廠每年生產(chǎn) 40 萬噸原鋁、50 萬噸鑄造產(chǎn)品和 8 萬噸陽極。
此外，美國鋁業(yè)周一表示，其位于挪威的Mosjoen鋁冶煉廠已開始罷工。在罷工結(jié)束之前，Mosjoen鋁冶煉廠的產(chǎn)品將停止交付。Mosjoen鋁冶煉廠共有5條產(chǎn)線，年產(chǎn)能為20萬噸。最新消息，海德魯公布因為上游電廠罷工結(jié)束，電解鋁減產(chǎn)的風(fēng)險暫緩。
歐洲大型鋁軋制公司Speira正考慮將其德國鋁冶煉廠的產(chǎn)量削減至總產(chǎn)能的50%，以應(yīng)對不斷飆升的能源成本。Speira方面表示，將在9月份就是否減產(chǎn)做出決定。資料顯示，Speira曾是全球最大鋁生產(chǎn)商之一Norsk Hydro ASA的鋁軋制事業(yè)部，去年被出售給KPS Capital Partners并成為其旗下的一家獨立公司。Speira位于德國諾伊斯的工廠可以生產(chǎn)約16萬噸鋁，但目前產(chǎn)量僅為約14萬噸。
國內(nèi)事件：
四川電力緊張局面升級，電解鋁企業(yè)減產(chǎn)范圍繼續(xù)擴大，SMM數(shù)據(jù)顯示四川省內(nèi)共計電解鋁建成產(chǎn)能107萬噸，預(yù)計未來一周將達到全面停產(chǎn)的情況，另外重慶及河南地區(qū)的電解鋁廠亦有部分減產(chǎn)。隨著本周高溫回落，四川的旱情或有緩解，但是仍需關(guān)注后續(xù)西南地區(qū)降水和水電恢復(fù)情況。
宏觀上，8月處于宏觀窗口期，全球央行會議在即，美聯(lián)儲放鷹概率提高，歐洲制造業(yè)PMI回落明顯，通脹居高不下，疊加高溫干旱，能源危機愈演愈烈，歐洲經(jīng)濟硬著陸風(fēng)險加大。
基本面上，海外受能源危機和罷工影響產(chǎn)能超146.5萬噸，國內(nèi)高溫限電減產(chǎn)103萬噸，市場對供應(yīng)擔(dān)憂增加，但需求淡季疊加疫情，高溫和限電對下游亦產(chǎn)生不利影響，整體庫存去化緩慢，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存67.9萬噸，較上周四庫存下降0.1萬噸，較去年同期庫存下降7.5萬噸，較7月底月度庫存總計累庫0.9萬噸。
總而言之，歐洲能源危機和國內(nèi)高溫限電加劇供應(yīng)擔(dān)憂，但相比2021年的能耗雙控導(dǎo)致的減產(chǎn)，本輪影響范圍小，時間段，產(chǎn)能少，當(dāng)高溫褪去，鋁或許要重新面對供大于求的現(xiàn)狀，疊加9月美聯(lián)儲加息臨近，鋁中長期反彈高度有限。建議短期博弈反彈的多單滾動止盈，套保頭寸建議選擇遠期合約逢高沽空，規(guī)避近月合約，品種間套利選擇多鋅空鋁。
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