供給側改革，為常年供給過剩的電解鋁行業設下了產能“天花板”。這對于鋁產業鏈上游生產環節而言，無異于埋下了需求回落的伏筆，也迫使行業拓展新市場，謀求轉型發展。
常年產能過剩的預培陽極行業，當下就站在轉型的十字路口。
“近年來，山東、河南等地電解鋁傳統大省，已陸續將產能置換至成本更低的新疆、云南等地。新產能落地之時，大企業也有實力同時配套包括預培陽極在內的上游產能，以降低成本。這就意味著我們下游的需求空間逐步縮水了。”對于行業現狀，河南一預培陽極生產企業人士吳軍（化名）坦言，近年來除了跟隨電解鋁產能置換步伐，盡力將市場向新疆、廣西等地布局以外，其所在企業也在謀求新的發展，以緩解需求下行帶來的沖擊。
“從去年起，公司已經轉型布局了石墨坩堝板塊，產品可作為新能源電池負極材料生產過程中的消耗品。雖然和預培陽極是完全不同的產品，但可以通過對原有設備進行簡單改造投入生產，目前已經對下游形成供貨。”他介紹。
吳軍所在企業的轉型模式并不是個例。阿拉丁負極材料分析師郭寒玲介紹，近年來由于終端新能源汽車產業崛起，已有不少預焙陽極企業試圖轉型以在負極材料市場分一杯羹。同時基于這種行業間的轉型，負極材料市場需求波動，已對預培陽極價格帶來影響。
2022年負極材料行業迎來市場高潮，對上游低硫石油焦進行大量采購，帶動全國石油焦價格整體上漲。同時，焦價的高位對下游預焙陽極的價格也起到了一定支撐作用。不過2023年年初以來，由于下游電池企業采取去庫存策略，加上負極材料釋放產能嚴重過剩，致使負極行業跌入低迷期。負極企業為了緩解壓力，也選擇減少對上游石油焦的采購，導致石油焦價格在2023年前三季度整體呈下行趨勢，也順勢帶動預焙陽極市場價格不斷回落。
雖然當前負極材料市場需求也難言樂觀，但在中原期貨研究所高級研究員劉培洋看來，在國內電解鋁行業4500萬噸的產能“天花板”下，預焙陽極總建成產能相對過剩，產業轉型也勢在必行。他認為，目前鋰電負極行業正處產能井噴期。數據顯示，2022年我國負極材料出貨量為137萬噸，2016~2022年期間年均復合增長率50.5%。國內負極材料上游以石油焦、針狀焦、煤瀝青等原材料為主，中游以人造石墨負極、天然石墨負極等負極生產加工為主，下游以動力電池、3C消費電池和儲能電池為主。
“預焙陽極企業上游原料主要為石油焦等，積累有明顯的石油焦采購規模及成本優勢，因此，進入電池負極材料生產有一定優勢，不僅提升了企業的盈利能力，對行業的供給過剩和產業轉型也提供了較好的方向。”劉培洋稱。
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